焦点娱乐：李嘉诚套现1500亿跑路

落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

李嘉诚又要卖港口了。

落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

如今长和的态度很强硬，交易的港口虽然少了，整体估值却没有下调，剩余港口继续按照原来的价格谈。

至于没能进入交易的两个港口，长和也没有准备直接认亏，而是启动投资条约仲裁，向巴拿马政府追讨损失。

落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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这里面不乏一些重量级资产。

比如费利克斯托港，它是英国最大的集装箱港口，承接着英国近一半的集装箱贸易。

鹿特丹则是欧洲最大的港口。货物从这里卸船后，可以通过公路、铁路和内河航运，快速进入欧洲腹地。

再加上分布在墨西哥、澳大利亚、埃及、巴基斯坦等地的港口业务，可以说，长和这是准备抛掉自己经营了几十年的全球港口网络。

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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

与很多人想的不一样的是，巴拿马运河的两个港口的分量对于长和并没有想象的那么大。

落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

也就是说，虽然少了两个小港口，但是因为其他港口的生意在蒸蒸日上，所以在巴拿马港口损失掉的资本价值，已经被其他资产的增长补了回来。

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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

除了还没有落地的港口交易，李嘉诚旗下企业这几年已经完成了多笔海外资产变现。

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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

这毫无疑问是一份相当夸张的财报。

落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

从去年开始，李嘉诚旗下企业明显加快了出售英国资产的速度。

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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

半年多时间，三笔英国资产接连完成变现。如今，李嘉诚又准备出售经营数十年的大部分海外港口资产。

大量现金回笼后，长和的财务状况也变得更加轻松。

落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。 落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

这些资产并不是买来后很快转手的短期生意。

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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power 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范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

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好处是显而易见的。

债务降低，现金充裕，公司面对市场变化时，也拥有了更大的回旋余地。无论是偿还债务、派发股息，还是寻找新的投资机会，都会有更大的选择余地。

落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。落袋为安，先走一步。出品 | 大佬说    作者 | 范智林 | 范智林近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照近日消息，李嘉诚家族旗下的长江和记实业，仍计划按照228228228亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。亿美元的整体估值，推进全球港口业务出售。按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过按照方案，这笔交易预计能给长和带来超过190190亿美元现金，折合约亿美元现金，折合约15001500亿港元。亿港元。今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的今年年初，因为巴拿马港口出现不可预计的变故，这笔交易一度陷入停顿，原本准备出售的434343个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了个港口，也随之变成了414141个。个。个。港口没了，李嘉诚要把损失追回来最早在最早在20252025年年33月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。月，长和便宣布准备出售旗下大部分海外港口业务。这笔交易涉及这笔交易涉及这笔交易涉及232323个国家、个国家、个国家、434343个港口和个港口和个港口和199199199个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到个泊位，整体资产价值达到228228228亿美元。亿美元。亿美元。买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业买方财团包括贝莱德、全球基础设施投资合伙企业GIPGIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiLTiL。。这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过这笔交易，长和预计获得超过190190190亿美元现金，约合亿美元现金，约合亿美元现金，约合150015001500亿港元。亿港元。亿港元。但就在但就在但就在李嘉诚李嘉诚李嘉诚等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时等着这笔大交易落地时，，，意外先来了。意外先来了。意外先来了。2026年年11月，巴拿马最高法院裁定，长和月，巴拿马最高法院裁定，长和在巴拿马在巴拿马两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。两处港口的特许经营合同所依据的相关法律违宪。2月，巴拿马政府月，巴拿马政府立即立即接管接管了了两个码头，两个码头，没收了长和的相关资产，没收了长和的相关资产，长和持续近长和持续近30年的当地港口经营随之终止。年的当地港口经营随之终止。没想到没想到交易还没交易还没谈成谈成，货先少了两件。原本准备出售的，货先少了两件。原本准备出售的43个港口，一下变成了个港口，一下变成了4141个个，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。，而长和似乎也拿巴拿马政府没什么办法。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。但有意思的是，虽然失去了两个港口的控制权，资产风险上升。但是长和并不打算在在交易价格上让步。即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下即便交易范围只剩下4141个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持个港口，长和仍准备维持228228228亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。亿美元的原定整体估值。各路各路相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。相关企业代表、银行和律师团队仍在频繁会面，继续磋商交易条款。两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约两个巴拿马港口只占原交易估值的约4%4%。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。。而其余港口近期增长出来的价值，已经足以填上这个缺口。从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了从长和最新发布的半年报来看，今年上半年，虽然受到了巴拿马业务停止经营的影响，但是长和港口总吞吐量只下降了1%1%。。而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长而剔除巴拿马业务后，剩余港口吞吐量增长3%3%3%，，，EBITDAEBITDAEBITDA增长增长增长10%10%10%。。。因此长和可以死咬住因此长和可以死咬住228228亿美元的交易价格不松口。亿美元的交易价格不松口。不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照不过，这笔交易涉及资产众多，合同和股权结构也相当复杂。最终能不能按照228228亿美元成交，仍要等正式协议落地。亿美元成交，仍要等正式协议落地。至于已经失去的两个巴拿马港口，长和也不准备就这么轻易放弃。今年今年2月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少月，长和旗下巴拿马港口公司启动商事仲裁，向巴拿马索赔至少2020亿美元。亿美元。88月月2020日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过日，长和母公司又启动了另一项国际仲裁，索赔超过1515亿美元。亿美元。不管这个仲裁的结果如何，李嘉诚都要向全世界表明一个态度，长和是不会白白挨打，坐吃哑巴亏的。据消息，据消息，如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。如果未来获得赔偿，长和可能需要与港口买家分享部分款项。半年利润暴增30倍，李嘉诚还卖了什么不久前，长和发布了不久前，长和发布了2026年半年报。年半年报。今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约今年上半年，长和股东应占利润约268268亿港元。相比亿港元。相比亿港元。相比去年去年去年同期不足同期不足同期不足99亿港元亿港元亿港元的利润的利润的利润，暴增超过，暴增超过，暴增超过3030倍。倍。倍。不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为不过仔细研究后，如果剔除资产出售、减值和其他一次性项目，长和上半年的基础净利润为125.92125.92125.92亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约亿港元，同比增长约6%6%6%。。。也就是说长和的日常生意的真实增长只有也就是说长和的日常生意的真实增长只有6%6%，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。，真正将账面利润大幅推高的是大笔资产出售。先是卖了铁路车辆租赁业务。今年今年11月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司月，由长江基建、长实、电能实业和长和共同持有的合资公司，完成了英国铁路车辆租赁公司Eversholt UK RailsEversholt UK Rails的出售。整体作价约的出售。整体作价约11.0311.03亿英镑。亿英镑。接着卖了英国电网。今年今年55月，长江基建、电能实业和长实完成出售月，长江基建、电能实业和长实完成出售UK Power NetworksUK Power Networks的全部股权，买方为能源集团的全部股权，买方为能源集团EngieEngie。。这笔交易的整体基础对价约这笔交易的整体基础对价约105.48105.48亿英镑，折合约亿英镑，折合约11081108亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。亿港元，是所有交易中体量最大的一笔。根据长和半年报，根据长和半年报，UK RailsUK Rails和和UK Power NetworksUK Power Networks两项出售，合计为公司带来两项出售，合计为公司带来177.53177.53亿港元的普通股股东应占出售收益。亿港元的普通股股东应占出售收益。最后还卖掉了英国的电信业务。今年今年55月，长和同意将持有的月，长和同意将持有的VodafoneThreeVodafoneThree剩余剩余49%49%股权出售给沃达丰。交易在股权出售给沃达丰。交易在77月月3030日正式完成，长和收到日正式完成，长和收到4343亿英镑现金，折合约亿英镑现金，折合约454.7454.7亿港元，预计将在今年下半年确认约亿港元，预计将在今年下半年确认约5959亿港元出售收益。亿港元出售收益。交易完成后，长和也就正式退出了布局交易完成后，长和也就正式退出了布局2626年之久的英国电信业务。年之久的英国电信业务。截至今年截至今年截至今年66月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至月底，长和债务净额占总资本净额的比例已经降至8.1%8.1%8.1%，创下历史低位。，创下历史低位。，创下历史低位。UK Power NetworksUK Power NetworksUK Power Networks持有了持有了持有了151515年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了年，英国电信业务经营了262626年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。年，港口业务更是发展了数十年。李嘉诚愿意花很长时间培育一项资产，享受它带来的稳定收益。但当资产进入成熟阶段，市场又愿意给出合适的价格时，他也不会因为持有时间太长而舍不得出售。这也是对比其他几个知名的香港地产家族，李家的生意显然生命力更加旺盛的原因。能持续创造理想回报，就耐心经营，有人愿意给出足够好的价格，就果断变现。真正需要长期握在手里的，是资金效率和选择权。

从过去几十年的交易可以看出，李嘉诚并不执着于永远持有某项资产。

对他来说，资产不是收藏品。

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